Yapay Zeka Halka Arzları Piyasalarda Yeni Rekorlar Kırıyor
2026’nın ilk yarısında yapay zeka şirketlerinin halka arzları 194 milyar dolara ulaştı. Uzmanlar, bu durumun piyasalarda likidite sorunlarına yol açabileceği konusunda uyarıyor.
Yapay zeka alanında faaliyet gösteren şirketlerin öncülüğünde, 2026 yılının ilk altı ayında dünya genelinde halka arzlar 194 milyar dolara ulaşarak dikkat çekici bir artış kaydetti. EY danışmanlık firmasının verilerine göre, bu rakam, 2025 yılının aynı dönemine göre üç kat artış gösterirken, geçen yılın toplam halka arz tutarını da geride bıraktı.
Halka arzlardan elde edilen gelirin büyük bir kısmı Amerika Birleşik Devletleri’nde toplanırken, daha az bir miktar ise Çin’den geldi. Özellikle SpaceX’in haziran ayında gerçekleştirdiği 86 milyar dolarlık halka arz, toplam rakamın neredeyse yarısını oluşturdu. Hisse senedi piyasaları, merkez bankalarının Covid-19 pandemisinin ekonomik etkilerini azaltmak amacıyla sağladığı kolaylıkların ardından bu denli hareketli bir dönem yaşamamıştı.
Renaissance Capital’ın kıdemli stratejisti Matthew Kennedy, yaptığı açıklamada, talebin belirli sektörlerde yoğunlaştığını vurgulayarak, “Bu yoğun talep çılgınlığı, yapay zeka ve teknoloji gibi birkaç sektörde, ayrıca havacılık, savunma ve biyoteknoloji alanlarında da hissediliyor,” dedi.
Teknoloji şirketlerinin yapay zeka geliştirme ve uygulama süreçlerine yönelik yüzlerce milyar dolarlık yatırımları finanse etmesi gerekiyor. Ancak mevcut borç piyasaları ve özel finansman kaynakları, bu ihtiyaçları karşılayacak yeterlilikte değil. PwC France’tan Philippe Kubisa, yatırımcıların yapay zekanın uzun vadeli ekonomik ihtiyaçları karşılayacağına inandığını ve yatırım yapma zamanının geldiğini belirtti.
Yılın başından bu yana en yüksek hacimli halka arzların büyük çoğunluğu Amerika’da gerçekleşti. Bu halka arzların yarısı, teknoloji hisselerine odaklanan Nasdaq borsasında yapıldı. EY’nin halka arz danışmanı Cedric Garcia, Donald Trump döneminde uygulanan finansal düzenlemelerin gevşetilmesinin halka arzları kolaylaştırdığını ifade etti. Ayrıca, yaklaşan ara seçimler öncesinde mümkün olduğunca çok şirketin halka arz edilmesi gerektiğini de vurguladı.
İkinci yarıda, OpenAI ve Anthropic gibi önde gelen yapay zeka girişimlerinin büyük halka arzlar gerçekleştirmesi bekleniyor. Yapay zeka, Çinli şirketlerin halka arzlarındaki büyümeyi de destekliyor. Ancak, Washington ile Pekin arasındaki gerilimler ve sermaye hareketlerine getirilen kısıtlamalar, bu süreci olumsuz etkileyebilir. Garcia, mevcut koşullarda ABD’de finansman sağlayacak Çinli şirketlerin Hong Kong’a yöneldiğini belirtti.
PwC’ye göre, Hong Kong borsası, ocak ayından bu yana topladığı 48 milyar dolarla son beş yılın en iyi performansını sergilemeye hazırlanıyor. Yapay zeka çipi üreticisi Nvidia’nın tedarikçisi Victory Giant’ın 3 milyar dolarlık halka arzı, 2026’da dünya genelinde dördüncü sıraya yerleşti. Ayrıca, Çinli yapay zeka girişimleri DeepSeek ve Moonshot AI ile Baidu’nun çip iştiraki Kunlunxin’in halka arz sürecine katılması bekleniyor.
Ancak bazı piyasa analistleri, bu ivmenin bir yapay zeka balonuna dönüşebileceğinden endişe ediyor. Sektörle bağlantılı hisseler, bu kaygılar nedeniyle son aylarda dalgalanmalar yaşadı. Kubisa, büyük işlemlerin piyasadaki likiditeyi tüketebileceğini ve arzın talebi aşabileceği durumların ortaya çıkabileceğini belirtti. Garcia ise, finansal balonun patlaması halinde halka arz akışının durabileceğini ifade etti.
SpaceX’in hisse fiyatı, temmuz ortasından bu yana halka arz başlangıç değerinin altında seyrediyor. ABD ve Çin dışındaki bölgelerde, özellikle teknoloji alanında halka arz faaliyetleri zayıf kaldı. Avrupa, Ortadoğu ve Afrika bölgeleri, şimdiye kadar yalnızca 16 milyar dolar toplayabildi. Ancak Avrupa, savunma sektöründeki sınırlı hareketlilikten faydalanıyor. Çek silah şirketi CSG’nin Amsterdam borsasında gerçekleştirdiği halka arz, 4,47 milyar dolara ulaşarak yılın en yüksek hacimli üçüncü işlemi oldu.
